नई दिल्ली — भारत के सरकारी बांड बाजार में गुरुवार को एक निराशाजनक 10‑वर्षीय ट्रेजरी नीलामी के बाद तेज गिरावट आई, कीमतें घटीं और यील्ड बढ़ी। इस बिकवाली ने व्यापारियों को यह अनुमान लगाने के लिए प्रेरित किया है कि भारतीय रिज़र्व बैंक (RBI) आने वाले महीनों में नीति दरों को बढ़ाएगा ताकि मुद्रास्फीति को नियंत्रित किया जा सके और वित्तीय दृष्टिकोण का समर्थन हो सके।
ट्रेजरी नीलामी की हार ने बाजार में बिकवाली को जन्म दिया
10‑वर्षीय ट्रेजरी बांड नीलामी, जिसे वित्त मंत्रालय द्वारा आयोजित किया गया, अपेक्षा से कम बोली आकर्षित हुई, जिसके परिणामस्वरूप यील्ड बढ़ी। बाजार के पर्यवेक्षकों ने नीलामी के परिणाम को ट्रेजरी के लिए ‘हार’ के रूप में वर्णित किया, जहां बांड की कीमत यील्ड कर्व पर कई बेसिस पॉइंट्स से
मुद्रास्फीति और राजकोषीय संदर्भ
मुद्रास्फीति भारतीय रिज़र्व बैंक के लिए प्रमुख चिंता का विषय बनी हुई है। अगस्त 2026 के लिए उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (CPI) ने जुलाई में 4.9 % से बढ़कर 5.2 % तक पहुँच गया, जो बैंक के 4 % लक्ष्य सीमा से अधिक है। इसी बीच, वित्तीय वर्ष 2025‑26 के लिए राजकोषीय घाटे का अनुमान जीडीपी का 4.5 % बताया गया है, जो सरकार द्वारा निर्धारित 4 % लक्ष्य से अधिक है। ये व्यापक आर्थिक संकेतक बाजार की सख्त मौद्रिक नीति की अपेक्षाओं को प्रभावित कर रहे हैं।
ऐतिहासिक तुलना
बॉन्ड बाजार में अस्थिरता हाल के महीनों में बढ़ी है क्योंकि RBI ने विकास से मुद्रास्फीति नियंत्रण की ओर अपना फोकस बदल दिया है। 10‑वर्षीय यील्ड ने 2025 की शुरुआत में 6.0 % के न्यूनतम स्तर से बढ़कर सितंबर 2026 में 7.0 % से अधिक तक पहुँच कर सख्त रुख को दर्शाया है। ट्रेज़री नीलामी में गिरावट RBI द्वारा मार्च 2026 में नीति दर को 6.5 % तक बढ़ाने के बाद से सबसे बड़ी बिक्री है।
निवेशकों के लिए प्रभाव
संस्थागत निवेशकों ने बढ़ती यील्ड के
